超長(zhǎng)期國(guó)債，值不值得購(gòu)買(mǎi)？

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超長(zhǎng)期國(guó)債，去哪買(mǎi)？

海外網(wǎng)
2024-05-15 14:47海外網(wǎng)官方賬號(hào)
已關(guān)注
超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行在即，個(gè)人投資者能夠買(mǎi)賣(mài)嗎？除了儲(chǔ)蓄國(guó)債，個(gè)人投資者能夠買(mǎi)記賬式國(guó)債嗎？購(gòu)買(mǎi)渠道有哪些？

帶著這些問(wèn)題，記者近日調(diào)研采訪了解到，投資者接觸的國(guó)債品種主要有儲(chǔ)蓄國(guó)債和記賬式國(guó)債兩類(lèi)，即將發(fā)行的超長(zhǎng)期特別國(guó)債屬于記賬式國(guó)債。記賬式國(guó)債可在銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)流通交易，其中后兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放。同時(shí)，個(gè)人投資者也可以通過(guò)申購(gòu)國(guó)債ETF等資管產(chǎn)品的方式，間接參與國(guó)債投資。
此前，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在談及發(fā)展柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)時(shí)表示，目前，我國(guó)居民直接持有的政府債券規(guī)模較小，與成熟債券市場(chǎng)相比，還有很大提升空間。通過(guò)柜臺(tái)渠道投資債券市場(chǎng)，可以將儲(chǔ)蓄高效轉(zhuǎn)化為債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。
低利率之下國(guó)債吸睛度漸增
近段時(shí)間以來(lái)，受部分銀行降低存款利率、暫停銷(xiāo)售大額存單等因素影響，儲(chǔ)蓄國(guó)債等國(guó)債產(chǎn)品關(guān)注度進(jìn)一步提高。
5月10日，今年第三期和第四期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債正式開(kāi)售，3年期和5年期品種票面年利率分別為2.38%和2.5%。記者走訪北京市多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，部分網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)售后額度迅速售罄，表明投資者購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄國(guó)債熱情持續(xù)較高。
地方債也出現(xiàn)了“日光”現(xiàn)象。5月9日，廣東省地方政府債券今年首次通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)向廣大投資者正式發(fā)售，票面年利率為2.2%，同樣受到投資者歡迎。農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行1分鐘內(nèi)售罄全部額度5億元，個(gè)人投資者占比100%。
根據(jù)財(cái)政部公布的2024年國(guó)債發(fā)行安排，今年3到11月，每個(gè)月的10日均會(huì)發(fā)售3年期和5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債各1只。從以往來(lái)看，儲(chǔ)蓄國(guó)債單次發(fā)行面值總額通常只有三四百億元，但與旺盛的需求相比，依然顯得“僧多肉少”，供不應(yīng)求十分難搶。

來(lái)源：財(cái)政部網(wǎng)站
相比之下，記賬式國(guó)債發(fā)行頻率和發(fā)行規(guī)模要大得多，那么，個(gè)人投資者能夠買(mǎi)記賬式國(guó)債嗎？特別是，超長(zhǎng)期特別國(guó)債即將啟動(dòng)發(fā)行，未來(lái)個(gè)人投資者能買(mǎi)嗎？這些話題，吸引了不少普通投資者的關(guān)注。

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此前，有專(zhuān)家建議，超長(zhǎng)期特別國(guó)債可同時(shí)面向機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)行投資者發(fā)行。不過(guò)，從《關(guān)于2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》上看，超長(zhǎng)期特別國(guó)債與一般記賬式國(guó)債一樣，均通過(guò)財(cái)政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行招標(biāo)發(fā)行，面向記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員進(jìn)行。
不過(guò)，記者了解到，待記賬式國(guó)債在銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)上市交易之后，個(gè)人投資者可以通過(guò)柜臺(tái)債券賬戶(hù)和證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)相關(guān)上市國(guó)債品種。
事實(shí)上，不僅是記賬式國(guó)債，對(duì)于地方政府債、公司信用債等債券品種，只要在柜臺(tái)債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)交易且投資者滿足適當(dāng)性要求，均可以進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。
以上月發(fā)行的1年期的2024年記賬式附息（九期）國(guó)債為例，該國(guó)債已于4月29日在銀行間債券市場(chǎng)、銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)、上交所、深交所上市，雖在各市場(chǎng)的簡(jiǎn)稱(chēng)和代碼有所不同，代碼分別為240009.IB（銀行間市場(chǎng)）、240009.BC（銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)）、019740.SH（上交所）、102265.SZ（深交所），但投資者買(mǎi)賣(mài)的均為同一只債券。這也意味著，個(gè)人投資者可以很方便地通過(guò)證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)這只國(guó)債。
柜臺(tái)債券將更好滿足投資者需求
于普通投資者而言，相比交易所債券市場(chǎng)，柜臺(tái)債券市場(chǎng)是更加陌生的存在。
專(zhuān)家介紹，柜臺(tái)債券市場(chǎng)是銀行間債券市場(chǎng)的延伸，屬于零售市場(chǎng)。
今年2月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，就投資者通過(guò)柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。通知自2024年5月1日施行。其中明確，已在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的各類(lèi)債券品種，在遵守投資者適當(dāng)性要求的前提下，都可通過(guò)柜臺(tái)投資交易。
劃重點(diǎn)：
投資者可通過(guò)柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)投資國(guó)債、地方政府債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券等銀行間債券市場(chǎng)債券品種，已在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的各類(lèi)債券品種通過(guò)柜臺(tái)投資交易，不需要經(jīng)發(fā)行人認(rèn)可。
財(cái)政部日前發(fā)布《關(guān)于政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2024年5月1日起施行，其中提出，記賬式國(guó)債和地方政府債券發(fā)行結(jié)束后，均可在銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)分銷(xiāo)和交易。
專(zhuān)家表示，當(dāng)前，在存款利率和理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下行、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛性?xún)陡兜拇蟊尘跋?，管理部門(mén)加快推動(dòng)柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)發(fā)展，有助于進(jìn)一步滿足市場(chǎng)多元化投融資需求。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)柜臺(tái)渠道投資債券市場(chǎng)，可以將儲(chǔ)蓄高效轉(zhuǎn)化為債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。
人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，全國(guó)已有30家商業(yè)銀行開(kāi)辦了柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)，為投資者開(kāi)立賬戶(hù)630萬(wàn)個(gè)。數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)前柜臺(tái)債券品種中，國(guó)債、地方政府債和政策性金融債分別占比56%、21%和23%。
對(duì)于個(gè)人如何購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、地方政府債，業(yè)內(nèi)人士介紹，在上述30家商業(yè)銀行包括國(guó)有大行、股份行以及聚焦本地經(jīng)營(yíng)的中小銀行，“居民可以在這些銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或電子銀行渠道申請(qǐng)開(kāi)立柜臺(tái)債券賬戶(hù)，與本人銀行卡綁定后，在交易時(shí)間即可通過(guò)銀行網(wǎng)點(diǎn)或者App買(mǎi)賣(mài)債券，查詢(xún)債券價(jià)格和債券余額。”
例如，在建設(shè)銀行App“債券投資”欄目，就可以看到關(guān)于記賬式國(guó)債、地方政府債券、金融債券等子欄目，其中會(huì)有相應(yīng)的交易期產(chǎn)品，方便個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)。

來(lái)源：建設(shè)銀行App
業(yè)內(nèi)人士介紹，總的來(lái)看，柜臺(tái)債券票面利率會(huì)高于同期限的銀行存款，而且柜臺(tái)上交易的國(guó)債、地方政府債是政府信用，安全性高，能滿足居民對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的理財(cái)需求。另外，柜臺(tái)債券交易靈活，一百元起投，投資者著急用錢(qián)時(shí)，可在交易時(shí)間賣(mài)出債券，或者把債券作為抵押品向銀行辦理質(zhì)押貸款，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。

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